新消息！泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

北京 - 2024年6月17日 - 随着近年来潮玩文化兴起，盲盒经济迅速发展，泡泡玛特（09992.HK）作为国内潮玩龙头企业，凭借其强大的IP运营能力和品牌影响力，迅速崛起，成为行业标杆。近日，国海证券发布研报，维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。

品类扩张逻辑持续验证 多元产品线驱动增长

研报指出，泡泡玛特品类扩张逻辑持续验证，新品类和非盲盒产品表现亮眼。公司预计2024年将推出三大新产品线，涵盖积木、手办、泡泡玛特POPCARD收藏卡等，进一步丰富产品矩阵，满足消费者多元化需求。

其中，积木品类作为公司重点拓展品类之一，增长势头强劲。近期新品Labubu 森林秘密基地系列拼搭积木首发，在天猫官方旗舰店获得超1万人加购，展现出强劲的市场潜力。此外，泡泡玛特POPCARD收藏卡在天猫销量也突破5000件，非盲盒产品占比持续提升。

海外市场加速破圈 成为第二增长曲线

泡泡玛特海外业务发展迅猛，已成为公司第二增长曲线。2023年，公司海外收入达10.66亿元，同比增长134.9%，营收占比提升至16.9%。2024年Q1，海外收入同比增長245%至250%。

研报认为，随着Labubu、Crybaby、Peach Riot等IP在全球火爆，以及公司海外渠道加速扩张，泡泡玛特海外市场将呈现“IP 势能x 渠道增長”的乘数效应，预计2024年海外收入增速不低于100%。

抖音渠道高速发展 业绩持续向好

除品类扩张和海外市场外，泡泡玛特抖音渠道也保持高速发展。根据灰豚数据，泡泡玛特抖音3个官方账号2024年1-5月GMV分别为3764/3823/4243/6045/7963万元，合计2.58亿元，同比增长126%。

得益于品类扩张、海外市场和抖音渠道的协同发展，泡泡玛特业绩持续向好。2023年，公司营收达63.01亿元，同比增长36.5%；净利润达10.82亿元，同比增长127.5%。

国海证券看好泡泡玛特未来发展

基于以上分析，国海证券维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为86.37/112.04/136.27亿元，归母净利润分别为16.34/21.56/27.00亿元，经调整净利润分别为17.37/22.68/28.15亿元。

总体而言，泡泡玛特正处于快速发展阶段，品类扩张、海外市场和抖音渠道等多方面均呈现出强劲增长势头。未来，公司有望持续深耕潮玩文化，巩固行业龙头地位，实现更大发展。

极狐阿尔法S5定价19.98万元起 6月15日上市：新势力再添新选择

北京 - 2024年6月14日，北汽新能源旗下高端品牌极狐汽车宣布，旗下全新中型纯电SUV阿尔法S5将于6月15日正式上市。新车预售价格为19.98万-21.98万元。

极狐阿尔法S5定位于一款中型纯电SUV，采用最新的IMC平台打造，与ARCFOX αS、αS HI同平台。 新车在设计方面延续了家族式风格，前脸采用封闭式中网设计，搭配两侧犀利的大灯组，整体造型十分运动。车身侧面线条流畅，腰线贯穿车身，营造出修长的视觉效果。车尾采用贯穿式尾灯设计，辨识度很高。

内饰方面，极狐阿尔法S5采用环抱式设计，配备了12.3英寸全液晶仪表和12.3英寸悬浮式中控屏，科技感十足。 新车还配备了AR-HUD增强现实抬头显示系统、5G车联网系统、L2+级智能驾驶辅助系统等配置。

动力方面，极狐阿尔法S5提供后驱和四驱两种动力版本。 后驱版本电机最大功率为224马力，峰值扭矩为360牛·米；四驱版本电机最大功率为408马力，峰值扭矩为700牛·米。新车配备容量为70kWh或84kWh的电池组，NEDC续航里程最高可达600公里。

极狐阿尔法S5的上市将进一步丰富北汽新能源的产品线，为消费者提供更多选择。 在19.98万-21.98万元的价格区间内，新车将与特斯拉Model Y、蔚来ES6等车型展开直接竞争。

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